Jeg tror, du kan gøre noget som:
MM.objects.all().values('b', 'a').annotate(max=Max('c'))
Bemærk, at du skal importere noget for at bruge Max:from django.db.models import Max
values('b', 'a')
vil give GROUP BY b, a
og annotate(...)
vil beregne MAX i din forespørgsel.