Da jeg googlede rundt for at følge op på min første anelse, fandt jeg en kilde, som jeg anser for pålidelig nok til at citere i et svar.
Den angivne 'værdi'-parameter er ikke en af dine kolonner, det er det valgfrie argument til sp_cursor der kaldes implicit via din INSERT INTO...SELECT.
Fra SQL Server Central ...
Bemærk det fælles tema her mellem din situation og den citerede - en bazillion kolonner.
Den samme kilde tilbyder også en løsning.