Du vil have UPDATE FROM
:
UPDATE N1
SET N1.is_last_child = 1
FROM Node N1
LEFT OUTER JOIN Node N2
ON N1.ID = N2.Parent_ID
WHERE N2.ID IS NULL
Den venstre ydre joinforbindelse er konceptuelt den samme som at bruge NOT IN
kun det er nemmere at læse, og du behøver ikke en masse indlejrede forespørgsler.