Det er fordi en NULL ikke kan sidestilles med nogen værdi.
Deaktiver ANSI_NULLS-indstillingen, og kør den derefter, du vil se rækken nu:
SET ANSI_NULLS OFF
select * from #foo --returns the one record we just created
select * from #foo where colA = null --does not throw an error and does not return a record! why??
select * from #foo where colA is null --returns the record drop table #foo