Ifølge MySQL-dokumentationen skulle du være i stand til blot at omslutte den dato-tidsstreng i enkelte anførselstegn ('ÅÅÅÅ-MM-DD TT:MM:SS'), og det burde virke. Se her:Date and Time Literals
Så i dit tilfælde skal kommandoen være som følger:
UPDATE products SET former_date='2011-12-18 13:17:17' WHERE id=1